帶著信心克服人性缺陷,再來(lái)深入研究科學(xué)問(wèn)題,從而成為成功的投資者。
《安安訪談錄》是界面財(cái)聯(lián)社執(zhí)行總裁徐安安出品的一檔深度訪談?lì)悪谀?。從投資角度對(duì)話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物,覆蓋傳媒創(chuàng)新、VC/PE、信息服務(wù)、金融科技、交易體系、戰(zhàn)略新興等方向。
###科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)《連線投資人》欄目是由《安安訪談錄》出品的主要針對(duì)一級(jí)市場(chǎng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資人的訪談欄目。一級(jí)市場(chǎng)的投資具有鎖定期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高、相對(duì)隱秘等特點(diǎn)。本欄目通過(guò)對(duì)一線機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人(含核心高管、合伙人等)的采訪,力圖還原復(fù)雜股權(quán)投資行為背后的真實(shí)邏輯。
本期訪談人物:
重陽(yáng)投資合伙人 舒泰峰
“帶著信心克服人性缺陷,再來(lái)深入研究科學(xué)問(wèn)題,從而成為成功的投資者?!?/p>
▍個(gè)人介紹
舒泰峰,重陽(yáng)投資合伙人、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員、中歐陸家嘴金融50人論壇特約研究員、蘇州基金博物館學(xué)術(shù)委員會(huì)委員、陸家嘴讀書(shū)會(huì)特聘導(dǎo)師。著有暢銷書(shū)《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》、《中國(guó)大趨勢(shì)3》、《村治之變》等。2014年加入重陽(yáng)投資。此前在一線媒體擁有十年工作經(jīng)驗(yàn),曾任新華社《瞭望東方周刊》主筆、《財(cái)經(jīng)》雜志資深記者,《東方周報(bào)(籌)》副總編輯?!缎戮﹫?bào)》、新浪網(wǎng)、東方網(wǎng)特約評(píng)論員。浙江衢州人,蘭州大學(xué)歷史系碩士畢業(yè),由人文到新聞,由新聞入投資,且行且悟,深度感受跨界碰撞的思維妙趣。
▍第一標(biāo)簽
媒體和投資界的跨界從業(yè)者
▍公司簡(jiǎn)介
“價(jià)值投資,絕對(duì)收益”是重陽(yáng)投資的核心理念。重陽(yáng)投資專注于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),經(jīng)過(guò)多年積累,已擁有一支既富理論造詣?dòng)謿v經(jīng)市場(chǎng)錘煉的投研團(tuán)隊(duì),投研人員超過(guò)30人。旗下基金業(yè)績(jī)優(yōu)良,截至2022年,共12次獲得有行業(yè)奧斯卡之稱的中證報(bào)“金牛獎(jiǎng)”,為業(yè)內(nèi)“金牛獎(jiǎng)十一連冠”私募基金管理公司。
8月16日至22日,2023上海書(shū)展在上海展覽中心舉辦。書(shū)展現(xiàn)場(chǎng),重陽(yáng)投資合伙人、暢銷書(shū)《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》作者舒泰峰接受財(cái)聯(lián)社記者專訪。作為一位從新聞媒體到投資領(lǐng)域的跨界人士,舒泰峰對(duì)投資的“門”與“道”有著獨(dú)到且深刻的見(jiàn)解。
01
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“從媒體到投資跨界的過(guò)程,對(duì)我的認(rèn)知沖擊相當(dāng)大?!?/h2>
跨界的過(guò)程對(duì)舒泰峰來(lái)說(shuō)不僅僅是職業(yè)上的轉(zhuǎn)變,更是一次對(duì)自己認(rèn)知的顛覆和重塑。“以前我從未系統(tǒng)地了解過(guò)認(rèn)知的重要性。然而,當(dāng)我跨入投資領(lǐng)域后,我發(fā)現(xiàn)認(rèn)知作為一種底層邏輯是非常關(guān)鍵的。”
在媒體行業(yè)工作多年的舒泰峰,一直以追求真相、挖掘真相和還原事實(shí)為己任。他深知,作為一個(gè)記者,必須具備敏銳的洞察力、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬎季S和扎實(shí)的知識(shí)儲(chǔ)備。然而,在投資領(lǐng)域,投資者需要面對(duì)各種各樣的信息和數(shù)據(jù),如何從這些信息中篩選出有價(jià)值的內(nèi)容,并做出正確的判斷和決策,就需要投資者具備高度的認(rèn)知能力。
舒泰峰意識(shí)到,要想在投資領(lǐng)域取得成功,需要重新學(xué)習(xí)和提升自己的認(rèn)知水平。于是,他開(kāi)始重新梳理投資認(rèn)知過(guò)程,整理成書(shū),《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》應(yīng)運(yùn)而生。書(shū)中,舒泰峰引入人類學(xué)的視角,深入探討了人類的底層認(rèn)知,從而幫助讀者深入理解行為背后的認(rèn)知根源。
02
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“‘反者道之動(dòng)’,投資講究周期思維與逆向思維?!?/h2>
“萬(wàn)物皆周期”,投資過(guò)程非常講究周期思維,周期為逆向思維的運(yùn)用提供了基礎(chǔ),而真正理解并應(yīng)用逆向思維,必須從認(rèn)知底層出發(fā)?!霸诠墒械母唿c(diǎn)保持冷靜,在低點(diǎn)積極行動(dòng),這就是逆向思維?!?/p>
人文出身的舒泰峰,對(duì)《道德經(jīng)》、《孫子兵法》、《荀子》、《論語(yǔ)》等中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)典著作非常感興趣,因此有一個(gè)樸素的愿望,就是為中國(guó)傳統(tǒng)文化的傳播盡一份力。進(jìn)入投資領(lǐng)域,舒泰峰閱讀過(guò)不少美國(guó)投資家沃倫·巴菲特與查理·芒格的書(shū)籍。他在回顧與反思之時(shí),發(fā)現(xiàn)其中所講的道理與中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)典文化中的一些精髓是高度相通的,尤其是《道德經(jīng)》。
“巴菲特對(duì)逆向思維的表述是‘別人恐懼時(shí)我貪婪,別人貪婪時(shí)我恐懼’。老子的逆向思維表述是‘俗人昭昭,我獨(dú)昏昏。俗人察察,我獨(dú)悶悶’。類似這樣的相通之處還有很多,我采用了老子和巴菲特對(duì)話的形式,將東西方文化的精髓進(jìn)行了12個(gè)關(guān)鍵對(duì)照,形成了一種新的認(rèn)知視角,一方面符合我想傳播中國(guó)傳統(tǒng)文化的初心,同時(shí)也打造了一種形式獨(dú)特且頗受讀者喜愛(ài)的方式。”
03
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“與思維有共性,認(rèn)知是基礎(chǔ),思維是運(yùn)作?!?/h2>
認(rèn)知和思維是財(cái)富的重要組成部分。美國(guó)著名哲學(xué)家愛(ài)茵·蘭德曾經(jīng)說(shuō)過(guò):“財(cái)富是一個(gè)人思考能力的產(chǎn)物。”這一觀點(diǎn)深刻地揭示了財(cái)富的形成與個(gè)體思考能力之間的緊密聯(lián)系。大眾觀點(diǎn)也普遍認(rèn)為,一個(gè)具有高度思考能力的人能夠更好地發(fā)現(xiàn)商機(jī)、解決問(wèn)題和創(chuàng)新,從而在投資中取得成功。而舒泰峰提出的“財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)”,則是從認(rèn)知這一“基石”維度闡述了財(cái)富與個(gè)體的關(guān)系。
“認(rèn)知與思維存在重疊,但認(rèn)知范圍會(huì)比思維更廣泛、更底層、更基礎(chǔ)。”在舒泰峰看來(lái),認(rèn)知是人類思考能力的基礎(chǔ),而思維則是認(rèn)知運(yùn)作的一種表現(xiàn)形式。比如,人性方面體現(xiàn)出的過(guò)度自信、貪婪、嫉妒等心智層面特點(diǎn),都是個(gè)體認(rèn)知的層面,在投資過(guò)程中,應(yīng)以謙虛和謹(jǐn)慎的態(tài)度和極致的理性,來(lái)克服這些認(rèn)知陷阱,以避免其對(duì)投資行為造成較不利的影響。
04
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“新媒體時(shí)代,投資炒股周期加快?!?/h2>
在《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》一書(shū)中,舒泰峰根據(jù)自身經(jīng)歷、觀察與數(shù)據(jù)支撐,首先提出了投資者通常所經(jīng)歷的炒股五階段:快速上漲階段、高點(diǎn)回落階段、初步套牢階段、深度套牢階段和殺跌出局階段。這些階段不僅反映了他在加入重陽(yáng)之前早期投資生涯的個(gè)人經(jīng)歷,也可以說(shuō)是許多散戶投資者的普遍經(jīng)歷?!?006年,牛市中期,我跟許多散戶一樣,盲目跟風(fēng)投資,但好景不長(zhǎng),股市調(diào)整后,很快就被套牢了?!痹谕顿Y的過(guò)程中,許多投資者經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的套路,往往會(huì)因?yàn)楸^或恐懼,不得不在低點(diǎn)出局。
“我們的心智根植于人類進(jìn)化的過(guò)程當(dāng)中,比如人性普遍‘急于求成’,它是怎么來(lái)的呢?我們的先祖?zhèn)冊(cè)诿媾R生存威脅時(shí),朝不保夕,所以急于求成對(duì)他們是一種明智的選擇。而這也遺傳給到了我們現(xiàn)代人身上?!笔嫣┓逭f(shuō),“而在投資領(lǐng)域,尤其是在新媒體時(shí)代,隨著信息傳播和情緒疊加的速率加快,這種急于求成的心態(tài),可能會(huì)導(dǎo)致投資者在未充分理解投資項(xiàng)目的情況下,盲目追高追漲?!痹谡劶爱?dāng)前熱門的生成式人工智能投資現(xiàn)象時(shí),舒泰峰解釋道,新技術(shù)或許的確能很好地服務(wù)社會(huì),但需要將社會(huì)影響區(qū)別于對(duì)投資者的影響,二者并不能劃等號(hào)。
“在新科技投資中,一種是積極敏銳的趨勢(shì)投資者,在第一時(shí)間抓住機(jī)會(huì),但是要注意及時(shí)撤出;還有一種是價(jià)值投資者,會(huì)等資本喧囂和泡沫破滅之后,新科技真正給上市公司帶來(lái)利潤(rùn),競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)固的時(shí)候把握機(jī)遇。”《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》一書(shū)中則是以價(jià)值投資為宗旨來(lái)闡述方法論,引導(dǎo)投資者更加理性地看待市場(chǎng),避免盲目跟風(fēng)和投機(jī)行為,從而實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值。
05
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“助力大眾建立科學(xué)的投資認(rèn)知,投資人行動(dòng)了!”
“當(dāng)前,投資認(rèn)知并未普及。盡管我國(guó)有超過(guò)2億的股民,但由于股票投資門檻極低,給大家一種投資誰(shuí)都可以玩的錯(cuò)覺(jué),可事實(shí)上其中的水很深?!笔嫣┓逭f(shuō),投資認(rèn)知具備獨(dú)立的體系,要實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值,就需要仔細(xì)研究其中的門道。近年來(lái),一些優(yōu)秀的投資者們紛紛開(kāi)始出版書(shū)籍、分享投資心得,對(duì)普通大眾或散戶建立科學(xué)的投資認(rèn)知有很大的幫助作用?!半S著大家的投資行為變得更加理性,我們的市場(chǎng)也將更加成熟?!?/p>
“投資是科學(xué)與藝術(shù)的融合?!囆g(shù)’更多地指人類的認(rèn)知心性;‘科學(xué)’涉及到許多方面,比如宏觀經(jīng)濟(jì)、股票估值、利潤(rùn)增長(zhǎng)等等?!笔嫣┓灞硎?,《財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)》的受眾相當(dāng)廣泛,無(wú)論是剛?cè)腴T投資的朋友,有經(jīng)驗(yàn)的投資者,還是專業(yè)投資機(jī)構(gòu),都可以從書(shū)中認(rèn)識(shí)到人性自身的認(rèn)知缺陷和誤區(qū)并努力克服,從而更科學(xué)地進(jìn)一步研究投資。
舒泰峰以他的跨界經(jīng)歷和深厚的人文素養(yǎng),為大眾揭示了價(jià)值投資背后的認(rèn)知邏輯。接下來(lái),他打算繼續(xù)沿著財(cái)富認(rèn)知的脈絡(luò)打造下一本書(shū),通過(guò)《孫子兵法》和巴菲特對(duì)話的方式,為讀者進(jìn)一步構(gòu)建“先勝后戰(zhàn)”價(jià)值投資方法論操作系統(tǒng)。
對(duì)話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物:安安訪談錄