2024年對于一級市場來說，無疑是充滿挑戰(zhàn)的一年，受退出端IPO收緊的影響，市場面臨進一步調(diào)整。與此同時，政策層面在不斷釋放積極信號，鼓勵股權(quán)投資市場高質(zhì)量發(fā)展。為更好地總覽今年市場的核心動態(tài)，財聯(lián)社創(chuàng)投通聯(lián)合執(zhí)中，從數(shù)據(jù)角度盤點2024年一級市場的資金動向。

第一部分：募資市場

市場概況：新增備案基金4186支，降幅超4成

2024年，新備案的中國私募股權(quán)投資基金共計4186支，總注冊資本約2.23萬億元，較2023年分別下降45和23%。從基金注冊地來看，浙江、江蘇、廣東、山東四省備案基金數(shù)位列前四，累計占比58%；從備案基金規(guī)模來看，江蘇、北京、浙江、廣東四地備案基金注冊資本均超2000億元，累計占比48%。

大額基金的設(shè)立與備案相對穩(wěn)定，隨著多地政府引導(dǎo)基金、國資母基金以及AIC基金的設(shè)立，2024年注冊資本在30億元以上的備案基金共有143支，占比3.42%，較去年提高了1.28%。

募資概況：LP出資1.17萬億元同比下降17%

財聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，2024年新增備案基金中有2905支有機構(gòu)LP出資（不包括機構(gòu)LP對基金的關(guān)聯(lián)出資行為），環(huán)比下降38.32%；共計5017家機構(gòu)LP出資參與了備案基金，根據(jù)已披露可統(tǒng)計的出資規(guī)模，認繳資本總額約1.17萬億元，較2023年減少17.52%。

LP地區(qū)分布：江蘇出資最活躍，北京出資規(guī)模領(lǐng)先

2024年全國LP出資次數(shù)及規(guī)模雖然普遍下降，但不同地區(qū)間仍有差異。從出資次數(shù)來看，江蘇、浙江、廣東活躍度居前，出資次數(shù)均在800次以上；江蘇從2023年的第三位躍居第一。從交易規(guī)模來看，北京、江蘇、浙江位列前三，披露的認繳資本均超1400億元；其中北京、江蘇、上海出資規(guī)模實現(xiàn)逆勢增長，同比增幅分別達44%、30%、21%；北京以1939億元位居榜首。

LP出資結(jié)構(gòu)：政府資金出資規(guī)模近五成，金融機構(gòu)出資穩(wěn)中有升

從機構(gòu)LP的出資結(jié)構(gòu)來看，2024年新增備案基金的出資方中，企業(yè)投資者和政府資金出資活躍度位居前兩位，出資次數(shù)占比分別為38%、26%。

若考慮LP的資金屬性，國資控股的LP出資次數(shù)占比約50%，出資總額占比則高達81%。

從出資規(guī)模來看，認繳資本前三位分別為政府資金、企業(yè)投資者和金融機構(gòu)。其中，政府資金穩(wěn)居第一，出資總額約5478億元，占比47%，同比減少17%。在政府資金中，政府投資平臺出資規(guī)模約3172億元，占比58%；其次是政府引導(dǎo)基金，出資規(guī)模約2269億元，占比41%。在各級政府引導(dǎo)基金中，省級引導(dǎo)基金出資最高，占引導(dǎo)基金出資總額的56%；其次是縣級和市級，分別占20%和19%。

產(chǎn)業(yè)方出資也在下降，2024年企業(yè)投資者認繳出資總額約1950億元，占比17%，較2023年減少27%。

與政府資金、產(chǎn)業(yè)方出資規(guī)模均下降相比，金融機構(gòu)受益于險資、銀行AIC等資金進入股權(quán)投資市場，2024年出資總額約1400億元，同比增加2%。在各類金融機構(gòu)LP中，險資、銀行系資金出資規(guī)模各占35%。

2024年活躍機構(gòu)LP榜單

1. 政府引導(dǎo)基金

2. 國資母基金

3. 政府投資平臺

4. 上市公司

5. 金融機構(gòu)

第二部分：投資市場

市場概況：2024年投融資事件數(shù)同比減少12%，融資總額同比減少21%

從資金投向來看，2024年國內(nèi)一級市場投融資呈下滑趨勢。財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)一級市場共發(fā)生5854起投融資事件，較2023年減少12.47%；已披露的融資總額約4376.52億元，較2023年減少21.44%。

其中，大連新達盟于3月底披露了600億元的戰(zhàn)略融資。若不考慮該極值案例，全年融資總額約3776.52億元，較2023年同比減少32.21%。在獲投的5216家公司中，有571家公司獲得多輪投資，占比11%。

行業(yè)分布：醫(yī)療健康融資最活躍，汽車出行最吸金，人工智能躍居前五

從投融資事件數(shù)來看，2024年排名前五的行業(yè)分別為：醫(yī)療健康（1084起）、先進制造（848起）、集成電路（700起）、企業(yè)服務(wù)（546起）、新材料（366起）。從披露的融資總額來看（不考慮極值案例），排名前五的行業(yè)分別為：汽車出行（676.38億元）、集成電路（607.61億元）、醫(yī)療健康（504.62億元）、先進制造（394.53億元）、人工智能（380.36億元）。

其中，汽車出行領(lǐng)域居前主要受益于多家新能源車企，包括阿維塔科技、北汽新能源、哪吒汽車、蔚來中國、智已汽車等，獲得數(shù)十億、超百億大額融資。

人工智能領(lǐng)域，AI大模型企業(yè)月之暗面、智譜AI、階躍星辰、零一萬物等陸續(xù)獲得數(shù)十億元融資，帶火全年投融資，融資額直接躍居第五。

先進制造、集成電路等領(lǐng)域則繼續(xù)保持前列。

從細分賽道來看，醫(yī)療健康領(lǐng)域中醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥等出現(xiàn)頻率較高。人工智能的火熱，進一步延展到各行業(yè)的交叉應(yīng)用中，AI行業(yè)應(yīng)用進入2024年熱門賽道關(guān)鍵詞前三。半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)機器人、汽車零部件等持續(xù)受關(guān)注賽道，以及AIGC、人形仿生機器人、具身智能、eVTOL、合成生物學(xué)等新興賽道，紛紛進入2024年熱門賽道標(biāo)簽關(guān)鍵詞。

輪次分布：投早投小趨勢明顯

從投資輪次來看，2024年種子天使輪融資事件數(shù)占比最高，約26%；其次是A輪，占比約25%；早期項目（A輪及以前）獲投數(shù)占比近六成。從各輪資融資金額來看，戰(zhàn)略融資占比最高約32%，其次是A輪占比約19%。

地區(qū)分布：江蘇活躍度最高，北京地區(qū)投資金額領(lǐng)先

從地區(qū)來看，2024年江蘇投融資活躍度超過廣東、躍居榜首；北京地區(qū)的公司披露融資總額最高。這與LP出資的地區(qū)分布高度相似。

江蘇、廣東、上海、北京、浙江地區(qū)的公司受機構(gòu)青睞度較高，投融資事件數(shù)超700起；從融資規(guī)模來看，北京、上海、浙江地區(qū)的公司更吸金，披露的融資總額均超500億元。

年度活躍機構(gòu)榜

2024年，國內(nèi)一級市場活躍機構(gòu)中，國資背景機構(gòu)占比提升明顯；最活躍的投資機構(gòu)為深創(chuàng)投，出手75次；市場化機構(gòu)中，中科創(chuàng)星、奇績創(chuàng)壇出手次數(shù)也在50次以上。

*注：本文數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至2024年12月27日