財(cái)聯(lián)社12月24日訊（記者 閆軍）ETF如何打造差異化發(fā)展路徑？12月19日，深交所與財(cái)聯(lián)社共同舉辦的ETF生態(tài)大會(huì)上，景順長(zhǎng)城基金總經(jīng)理康樂(lè)介紹，“特色化”、“國(guó)際化”是景順長(zhǎng)城基金ETF業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向。

如何踐行“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”？康樂(lè)介紹，一方面，景順長(zhǎng)城在外方股東支持下打造出一批具有特色的跨境ETF產(chǎn)品，為國(guó)內(nèi)投資人提供更加多元化的跨境投資工具；另一方面，堅(jiān)持“走出去”，公司旗下有三只產(chǎn)品納入ETF互聯(lián)互通，其中景順長(zhǎng)城紅利低波100ETF于今年9月成功被香港強(qiáng)積金局納入，成為首批被納入的境內(nèi)ETF之一，具備了承接海外養(yǎng)老資金的資格。此外，景順長(zhǎng)城外方股東發(fā)行的創(chuàng)業(yè)50ETF在歐洲地區(qū)愛(ài)爾蘭等五大交易所掛牌。

康樂(lè)指出，隨著海外投資者對(duì)中國(guó)A股資產(chǎn)需求的日益增加，未來(lái)A股指數(shù)將會(huì)在全球市場(chǎng)以多種形式為海外投資者提供A股投資工具。

本次第二期ETF生態(tài)大會(huì)以“指數(shù)的迭代”為主題，來(lái)自監(jiān)管、指數(shù)公司、券商、基金以及銀行共同探討指數(shù)的發(fā)展與創(chuàng)新、指數(shù)化投資新機(jī)遇以及衍生品在指數(shù)投資發(fā)展中的重要作用等話題，推動(dòng)市場(chǎng)各方共建共享ETF市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)。

創(chuàng)新產(chǎn)品“引進(jìn)來(lái)”，豐富國(guó)內(nèi)投資渠道

為何要做ETF？又是為何選擇打造跨境ETF特色？

康樂(lè)介紹，2021年底，公司開(kāi)始提高ETF業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位 。彼時(shí)，ETF競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)初步形成，主要賽道的市場(chǎng)份額由領(lǐng)先參與者占據(jù)。如何實(shí)現(xiàn)破局，是擺在當(dāng)時(shí)最大的難題。

隨著資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，中央金融工作會(huì)議指出，要著力推進(jìn)金融高水平開(kāi)放，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放，提升跨境投融資便利化。

康樂(lè)觀察到，越來(lái)越多優(yōu)秀的指數(shù)“引進(jìn)來(lái)”，豐富了國(guó)內(nèi)投資者的投資品類，同時(shí)也有很多優(yōu)秀的指數(shù)“走出去”，為海外投資者提供了投資中國(guó)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

在“引進(jìn)來(lái)”方面，跨境ETF展現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)。自2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)跨境ETF數(shù)量和規(guī)模均快速上升。近5年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)50.65%和81.71%。尤其是規(guī)模，復(fù)合增長(zhǎng)率明顯超過(guò)寬基、smart-beta，行業(yè)主題等熱門賽道。投資范圍也從最早的中國(guó)香港，美國(guó)，擴(kuò)展到日本、韓國(guó)、沙特、東南亞、德國(guó)、法國(guó)等，為境內(nèi)投資者提供了更多便利。

其中，深交所跨境ETF持續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至11月末，深交所跨境ETF產(chǎn)品規(guī)模超1400億元，數(shù)量近60只，5年規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為93%，高于行業(yè)平均水平。

“三年來(lái)，在深交所和合作伙伴的大力支持下，景順長(zhǎng)城圍繞‘國(guó)際化’‘特色化’兩個(gè)戰(zhàn)略方向形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)堅(jiān)持‘引進(jìn)來(lái)’‘走出去’兩條路，與股東景順集團(tuán)，在產(chǎn)品、推廣、跨境合作等方面形成了良性互動(dòng)，打造了一條Beta升級(jí)產(chǎn)品線?！笨禈?lè)表示，三年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了ETF規(guī)模超14倍的增長(zhǎng)，在國(guó)內(nèi)ETF領(lǐng)域有了一點(diǎn)特色化的進(jìn)展。

通過(guò)與股東和納指公司的合作，景順長(zhǎng)城基金獨(dú)家發(fā)行納指科技指數(shù)產(chǎn)品，該指數(shù)聚焦納指100中的科技股，在美股科技龍頭股的帶動(dòng)下，指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于納指100。截止今年11月，該指數(shù)過(guò)去10年對(duì)納指100指數(shù)的超額收益達(dá)160%。來(lái)源;Wind,2014.12.01-2024.11.30,漲幅分別為542.98%、382.51%。)

除了納指科技ETF，在優(yōu)秀指數(shù)“引進(jìn)來(lái)”方面，景順長(zhǎng)城與中證指數(shù)、恒生指數(shù)、標(biāo)普指數(shù)、納斯達(dá)克等多個(gè)優(yōu)秀伙伴合作，先后推出了截至今年底市場(chǎng)唯一可以間接投資費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的全球芯片LOF，標(biāo)普500指數(shù)中優(yōu)選消費(fèi)龍頭的標(biāo)普消費(fèi)ETF、針對(duì)恒生科技升級(jí)的港股科技50ETF、以及表現(xiàn)優(yōu)于恒生指數(shù)的恒生消費(fèi)ETF等產(chǎn)品。（來(lái)源：Wind，恒生消費(fèi)ETF2023.4.12成立以來(lái)至2024.12.24收益率分別為-10%，期間恒指收益率-19.26%）

助力國(guó)內(nèi)指數(shù)走出去，創(chuàng)業(yè)板引領(lǐng)深市指數(shù)出海浪潮

“引進(jìn)來(lái)”的同時(shí)，也在積極“走出去”?？禈?lè)表示，一方面，ETF互聯(lián)互通機(jī)制運(yùn)行良好，標(biāo)的產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容。另一方面，優(yōu)秀A股指數(shù)的出海，成功吸引了更多國(guó)際投資者的關(guān)注。

今年，內(nèi)地與香港市場(chǎng)ETF互聯(lián)互通機(jī)制迎來(lái)了運(yùn)行兩周年。兩年來(lái)，標(biāo)的數(shù)量不斷豐富，從第一批的87只ETF，到現(xiàn)在的241只ETF。ETF互聯(lián)互通的交易活躍度也在顯著提升，成交額呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。ETF互聯(lián)互通對(duì)于促進(jìn)資本市場(chǎng)的融合、擴(kuò)大投資者群體、提供多元化投資渠道，提升市場(chǎng)活力和流動(dòng)性，尤其是提升中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力等方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

在參與跨境項(xiàng)目方面，2023年7月景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)50ETF和紅利低波100ETF納入了第4批ETF互聯(lián)互通名單。雖然納入時(shí)間較晚，但受益于股東在境外客戶網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢(shì)，景順長(zhǎng)城紅利低波100ETF獲準(zhǔn)納入MPFA投資池，成為首批被納入的境內(nèi)ETF之一，并具備了承接海外養(yǎng)老資金的資格。

康樂(lè)指出，將ETF推廣至海外的主權(quán)、養(yǎng)老等基金，是海外市場(chǎng)成熟做法，也是景順長(zhǎng)城在這方面的差異化突破。

除了ETF互聯(lián)互通機(jī)制，A股核心指數(shù)的出海也隨著2007年第一只滬深300在港交所掛牌而快速發(fā)展。當(dāng)前，在境外主流市場(chǎng)上市，投資中國(guó)概念的ETF超過(guò)180只，規(guī)模近600億美元，主要掛鉤滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指等A股核心指數(shù)。上市交易所涵蓋中國(guó)香港、美國(guó)、日本、新加坡、美國(guó)、歐洲等地。

作為深市核心指數(shù)，深交所一直積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的國(guó)際化進(jìn)程。目前，創(chuàng)業(yè)板指已相繼成功登陸港交所、韓交所、紐交所、新交所等。其他深市核心指數(shù)，如深100、灣創(chuàng)100、和今年廣受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)已陸續(xù)成功登陸境外主流交易所。

今年6月18日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)發(fā)布十周年之際，歐洲地區(qū)首只創(chuàng)業(yè)板50ETF成功于愛(ài)爾蘭等歐洲五大交易所掛牌。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的成功出海，是金融高質(zhì)量開(kāi)放背景下，中國(guó)指數(shù)“走出去”的又一次重要見(jiàn)證。

康樂(lè)表示，未來(lái)將計(jì)劃繼續(xù)引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與交易所及指數(shù)公司合作，共同研發(fā)滿足境內(nèi)投資者配置需求的跨境投資解決方案，提高跨境投資產(chǎn)品的多樣性；同時(shí)也將借助股東資源，利用其境外客戶網(wǎng)絡(luò)，將中國(guó)更多具有代表性的優(yōu)質(zhì)指數(shù)推廣到海外，增強(qiáng)中國(guó)資產(chǎn)的國(guó)際認(rèn)知。此外，公司還將關(guān)注流動(dòng)性生態(tài)建設(shè)以及投資者教育，提升跨境投資的效率和便利性，并加深投資者對(duì)跨境投資的理解。