①這個(gè)財(cái)報(bào)季有越來(lái)越多的美股公司，用業(yè)績(jī)證明了AI變現(xiàn)能力。有應(yīng)用概念股發(fā)布亮眼業(yè)績(jī)次日，股價(jià)飆升漲超75%。
②分析師指出，市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向第二階段——軟件股和AI助理，“預(yù)計(jì)AI的貨幣化將從2025年開(kāi)始?！?/pre>
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月8日訊 “AI如何變現(xiàn)？”——ChatGPT問(wèn)世兩年以來(lái)，AI領(lǐng)域越來(lái)越多收到這樣的質(zhì)疑之聲。
“AI將從‘告訴我’過(guò)渡到‘展示給我看’階段，投資與創(chuàng)收之間的任何脫節(jié)都將受到更嚴(yán)格的審視?！泵楞y表示。換言之，AI投資者們不再為企業(yè)描繪的前景買(mǎi)賬，他們需要看到的，更多是切實(shí)落地的業(yè)績(jī)與商業(yè)化結(jié)果。
而隨著AI應(yīng)用領(lǐng)域加速擴(kuò)展，在這個(gè)財(cái)報(bào)季，開(kāi)始有越來(lái)越多的美股公司，用業(yè)績(jī)證明了AI的變現(xiàn)能力。
美東時(shí)間周五，AI應(yīng)用板塊多股進(jìn)一步上漲：Asana漲超43%、Docusign張近28%、Rubrik漲超20%。無(wú)一例外地，漲幅領(lǐng)跑的三只個(gè)股都剛剛在日前交出了極為亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。


其中，企業(yè)工作管理平臺(tái)供應(yīng)商Asana最新發(fā)布的2025財(cái)年第三季度報(bào)告顯示，公司收入1.84億美元，同比增長(zhǎng)10%；每股虧損0.02美元，均好于市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，Asana上調(diào)2025財(cái)年全年?duì)I收預(yù)期、下調(diào)全年虧損規(guī)模預(yù)期。


全球數(shù)字簽名龍頭平臺(tái)Docusign在截至10月31日的財(cái)季，總收入7.55億美元，同比增長(zhǎng)8%，連續(xù)四個(gè)季度超出分析師預(yù)期；訂閱收入7.35億美元，同比增長(zhǎng)8%。


數(shù)據(jù)安全軟件供應(yīng)商Rubrik財(cái)報(bào)則顯示，在截至10月31日的第三財(cái)季，公司收入2.36億美元，同比增長(zhǎng)43%；調(diào)整后每股虧損0.21美元；第四財(cái)季和全財(cái)年的業(yè)績(jī)前景也好于分析師預(yù)期。

若將時(shí)間線再拉長(zhǎng)就能看到，隨著三季度財(cái)報(bào)的陸續(xù)披露，Salesforce、Shopify、Palantir、AppLovin、Innodata等多家海外AI應(yīng)用公司都迎來(lái)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其中數(shù)據(jù)處理和外包服務(wù)商Innodata三季報(bào)凈利潤(rùn)暴增4587%，股價(jià)更在次日直接飆升漲超75%。
▌AI應(yīng)用B端或率先爆發(fā)
值得注意的是，上文中提到的業(yè)績(jī)?cè)龇@著的AI應(yīng)用公司，基本均面向B端。
從落地場(chǎng)景來(lái)說(shuō)，B端AI已率先在電商、廣告、金融等場(chǎng)景落地，券商指出AI應(yīng)用端公司將逐步進(jìn)入AI帶來(lái)的增量業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段；C端則關(guān)注流量獲取、新用戶(hù)搶占，以期通過(guò)廣泛的用戶(hù)基礎(chǔ)形成數(shù)據(jù)飛輪，功能上主要聚焦AI搜索、創(chuàng)作生產(chǎn)、角色扮演、情感陪護(hù)等方向，頭部應(yīng)用如ChatGPT、Perplexity AI、豆包等應(yīng)用訪問(wèn)量也在持續(xù)增長(zhǎng)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從客戶(hù)群體看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用81%都選擇覆蓋C端客戶(hù)，顯著高于B端的50%；但從收費(fèi)模式看，93%的B端應(yīng)用已開(kāi)始收費(fèi)，相比之下，目前C端應(yīng)用中仍有43%免費(fèi)向客戶(hù)開(kāi)放。
中信建投指出，AI應(yīng)用廣泛覆蓋C端用戶(hù)，B端付費(fèi)意愿更強(qiáng)，有望率先爆發(fā)。
▌AI軟件+AI助理，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向第二階段？ 
雖說(shuō)目前，ChatGPT之后外界所期待的“殺手級(jí)AI應(yīng)用”暫未出現(xiàn)，但毋庸置疑的是，AI應(yīng)用的場(chǎng)景正逐漸擴(kuò)大。
“可以說(shuō)，人工智能軟件的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)?！?
不久前Wedbush知名分析師Daniel Ives表示，AI正成為軟件領(lǐng)域的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。如今整個(gè)軟件行業(yè)正全面擁抱AI浪潮。隨著使用場(chǎng)景迅速增加，預(yù)計(jì)企業(yè)將在2025年開(kāi)始進(jìn)入大規(guī)模AI應(yīng)用階段。大模型的廣泛部署與AIGC的普及，都將成為軟件行業(yè)發(fā)展的重要催化劑。
美銀在11月21日的一份報(bào)告中，列出了AI受益的三大發(fā)展階段：

第一階段：AI受益者將從英偉達(dá)擴(kuò)展到更廣泛的半導(dǎo)體行業(yè)和云服務(wù)相關(guān)公司，其中包括大型云服務(wù)提供商以及通信行業(yè)的數(shù)據(jù)中心房地產(chǎn)投資信托公司。


第二階段：AI受益者可能擴(kuò)大到生產(chǎn)AI應(yīng)用的軟件公司，以及生產(chǎn)服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、電氣和空調(diào)設(shè)備等數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)硬件和資本貨物公司。


第三階段：AI受益者可能擴(kuò)大到整合AI產(chǎn)品和服務(wù)的公司，如餐飲和其他消費(fèi)服務(wù)公司、零售商、銀行和金融服務(wù)公司、媒體和娛樂(lè)公司，以及生物制藥和醫(yī)療設(shè)備公司。

隨著AI的應(yīng)用范圍日趨廣泛，美銀認(rèn)為，市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向第二階段——軟件股和Agentic AI（助理化AI或AI助理）。
值得一提的是，在三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，的確已有多家美股軟件公司透露Agentic AI進(jìn)展：ServiceNow預(yù)計(jì)Agentic AI產(chǎn)品2025年第一季度普遍可用；Hubspot正在測(cè)試其4個(gè)Agent，Atlassian也開(kāi)始推出其Agent產(chǎn)品Rovo AI……
“不要低估現(xiàn)階段AI的短期顛覆性潛力；整個(gè)AI投資領(lǐng)域，尤其是軟件股，還不太可能被市場(chǎng)完全定價(jià)。預(yù)計(jì)AI的貨幣化將從2025年開(kāi)始，并在2026年隨著企業(yè)應(yīng)用的加速而變得重要?！泵楞y表示。
收藏
閱78.3W
我要評(píng)論
反饋意見(jiàn) 
歡迎您發(fā)表有價(jià)值的評(píng)論，發(fā)布廣告和不和諧的評(píng)論都將會(huì)被刪除，您的賬號(hào)將禁止評(píng)論。
發(fā)表評(píng)論