①航天環(huán)宇開(kāi)盤(pán)漲超42.36%,最終收漲55.49%,報(bào)33.99元/股,中簽者一手可賺6065元。 ②長(zhǎng)沙國(guó)資麓谷資本和湖南高新創(chuàng)投集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)在IPO申請(qǐng)受理前一個(gè)月突擊入股。 ③上市過(guò)程中的股權(quán)變革格外受關(guān)注,兩輪問(wèn)詢都將多輪股權(quán)變革中是否存在國(guó)有資產(chǎn)流失作為首要問(wèn)題。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月2日訊(記者 余詩(shī)琪) 航天環(huán)宇(688523.SH)今日在上交所科創(chuàng)板上市,發(fā)行價(jià)為21.86元/股,開(kāi)盤(pán)漲超42.36%,最終收漲55.49%,報(bào)33.99元/股,總市值138.30億元。
本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)是財(cái)信證券,聯(lián)席主承銷商是中信證券。從募資情況來(lái)看,航天環(huán)宇的上市發(fā)行頗受市場(chǎng)歡迎,實(shí)際募集資金總額為8.93億元,比原擬募資多3.23億元。根據(jù)其發(fā)行公告,網(wǎng)上發(fā)行初步有效申購(gòu)倍數(shù)約為3038.07倍,最終中簽率為 0.05016796%。按照當(dāng)日收漲價(jià)格估算,中簽者一手可賺6065元。
這是一家民營(yíng)航天企業(yè),不少投資者給它貼上了“北斗概念”、“探月概念”、“C919概念“等熱門(mén)標(biāo)簽。其主營(yíng)業(yè)務(wù)為航空航天領(lǐng)域的宇航產(chǎn)品、航空航天工藝裝備、航空產(chǎn)品和衛(wèi)星通信及測(cè)控測(cè)試設(shè)備的研發(fā)和制造,主要為航空航天領(lǐng)域科研院所和總體單位的科研生產(chǎn)任務(wù),提供技術(shù)方案解決和產(chǎn)品制造的配套服務(wù)。
此前同類型公司航天南湖上市首日也收漲27.68%,目前仍有航天軟件、長(zhǎng)光衛(wèi)星等航天業(yè)務(wù)相關(guān)公司排隊(duì)IPO。一位證券分析師對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示,目前市場(chǎng)上的航天企業(yè)相對(duì)稀缺,而且普遍業(yè)務(wù)穩(wěn)定,在二級(jí)市場(chǎng)能獲得一定的溢價(jià)空間。
IPO前長(zhǎng)沙國(guó)資突擊入股
航天環(huán)宇在二級(jí)市場(chǎng)受到熱捧,也給其一級(jí)市場(chǎng)股東帶來(lái)了不小的收益。
從招股書(shū)來(lái)看,航天環(huán)宇很少對(duì)外募資,其股東結(jié)構(gòu)中外部機(jī)構(gòu)股東只有三家,分別是青島金石、麓谷資本、高創(chuàng)環(huán)宇。其中,青島金石是2014年底對(duì)航天環(huán)宇增資入股。在8年后,麓谷資本、高創(chuàng)環(huán)宇才通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式入股航天環(huán)宇。
2022年5月,麓谷資本和公司實(shí)控人李完小簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,李完小將所持公司691.2276萬(wàn)股股份以人民幣6000.00萬(wàn)元的價(jià)格(折合人民幣8.68元/股)轉(zhuǎn)讓給麓谷資本;青島金石和高創(chuàng)環(huán)宇簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,青島金石將所持公司936.0816萬(wàn)股股份以人民幣8125.19萬(wàn)元的價(jià)格(折合人民幣8.68元/股)轉(zhuǎn)讓給高創(chuàng)環(huán)宇。
一個(gè)月后,航天環(huán)宇的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理,在今年順利登陸科創(chuàng)板。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示,這輪突擊入股給兩家機(jī)構(gòu)帶來(lái)了2.52倍賬面投資回報(bào),IRR達(dá)到了135%。
兩家機(jī)構(gòu)也各有來(lái)頭。高創(chuàng)環(huán)宇是湖南高新創(chuàng)投集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)。據(jù)悉,湖南高新創(chuàng)投集團(tuán)是經(jīng)湖南省委、省政府批準(zhǔn)成立,并由省政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)、具有獨(dú)立法人資格的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。由湖南省財(cái)政廳、省科技廳共同管理,擁有全資、控股公司4家,主導(dǎo)或參與設(shè)立50余家基金管理公司和專項(xiàng)基金,總規(guī)模超過(guò)300億元。麓谷資本則是由湖南麓谷發(fā)展集團(tuán)有限公司在長(zhǎng)沙市注冊(cè)成立的有限責(zé)任公司。據(jù)悉,湖南麓谷發(fā)展集團(tuán)是長(zhǎng)沙市高新區(qū)直屬平臺(tái)公司,注冊(cè)資本200億元。
最早入局的青島金石也從這輪突擊入股中獲得不小的回報(bào)。招股書(shū)顯示,青島金石2014年的增資實(shí)際金額是5186.17萬(wàn)元,2022年轉(zhuǎn)讓給高創(chuàng)環(huán)宇不到一半的股份對(duì)價(jià)達(dá)到了8125.19萬(wàn)元,收回出資成本的同時(shí)還獲得了將近3000萬(wàn)元的回報(bào)。目前青島金石還持有航天環(huán)宇1259.92萬(wàn)股,對(duì)應(yīng)市值為4.28億元。
另外值得注意的是,青島金石為中信證券私募基金子公司金石投資有限公司(登記編號(hào):PT2600030645)的全資子公司,中信證券也是航天環(huán)宇本輪IPO的聯(lián)席承銷商。
國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓曾受問(wèn)詢
在航天環(huán)宇上市過(guò)程中,其股權(quán)變革格外受監(jiān)管層的關(guān)注,第一輪和第二輪的問(wèn)詢,都將其多輪股權(quán)變革中是否存在國(guó)有資產(chǎn)流失作為首要問(wèn)題。
航天環(huán)宇的前身環(huán)宇有限在2000年成立,當(dāng)時(shí)兩大國(guó)資股東北京宇通和湖南航天分別持有其46.64%、44.50%股權(quán)。2001年,湖南航天及其它七名小股東將股權(quán)以267.50萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給北京宇通,北京宇通成為其第一大股東,持股96.55%.
但根據(jù)招股書(shū)信息,當(dāng)時(shí)的航天環(huán)宇幾乎失去了正常經(jīng)營(yíng)的能力,自2000年成立至2001年,公司大量資金用于股票二級(jí)市場(chǎng)投資,經(jīng)營(yíng)資金嚴(yán)重不足,公司無(wú)技術(shù)無(wú)產(chǎn)品,員工不足10人,面臨持續(xù)虧損的困境。
2002年的兩輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓,讓現(xiàn)在公司實(shí)控人李完小得到了航天環(huán)宇的控制權(quán)。北京宇通先于2002年7月將其股權(quán)出讓給武漢電纜、李完小等,一個(gè)月之后即2002年8月,武漢電纜再將其持有的航天環(huán)宇股權(quán)出讓給李完小等自然人,至此李完小成為航天環(huán)宇持股60%的控股股東。
但是上述從國(guó)企變身為李完小個(gè)人控股公司過(guò)程中,有兩處關(guān)鍵瑕疵:一是上述國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí),雙方約定按公司凈資產(chǎn)作價(jià)轉(zhuǎn)讓,北京宇通和武漢電纜在轉(zhuǎn)讓航天環(huán)宇國(guó)有股權(quán)時(shí)未履行資產(chǎn)評(píng)估等程序;二是李完小管理層收購(gòu)環(huán)宇有限股權(quán)作價(jià)為105.66萬(wàn)元現(xiàn)金,并承接武漢電纜對(duì)公司的負(fù)債357.81萬(wàn)元。股權(quán)交割時(shí)間為2003年左右,李完小等人僅在2002年9月支付了40余萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款,大部分的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款60余萬(wàn)元為李完小向被收購(gòu)主體環(huán)宇有限的借款,李完小2011年至2012年才無(wú)息歸還。針對(duì)承接武漢電纜對(duì)公司的負(fù)債357.81萬(wàn)元,李完小于2010年左右才歸還。
且此后航天環(huán)宇身上的家族色彩日漸明顯。在2015年股改時(shí),環(huán)宇有限整體變更為股份有限公司,李完小和他妻子崔燕霞已經(jīng)成為第一、第二大股東,持股分別是49.46%、26.06%。崔燕霞的弟弟崔彥州也進(jìn)入了股東名單。
招股說(shuō)明書(shū)顯示,航天環(huán)宇共擁有4個(gè)員工持股平臺(tái),分別為長(zhǎng)沙浩宇、長(zhǎng)沙宇瀚、長(zhǎng)沙融瀚、長(zhǎng)沙祝融,李完小的兒子李嘉祥均持有份額,通過(guò)這四個(gè)持股平臺(tái),他間接股比例合計(jì)為4.31%。
在發(fā)行前,公司的實(shí)際控制人為李完小、崔燕霞和李嘉祥,他們合計(jì)持股77.25%。李完小拿到控股權(quán)的過(guò)程中還有一個(gè)小插曲。2021年8月,李完小以航天環(huán)宇為被告,以北京宇通、中國(guó)航天時(shí)代電子有限公司(原武漢電纜母公司)、航天科技為第三人,向長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)人民法院提起訴訟,請(qǐng)求確認(rèn)李完小的股東身份。2022年1月,長(zhǎng)沙市岳麓區(qū)人民法院作出判決,認(rèn)為根據(jù)各方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及相關(guān)付款憑證,李完小完成了支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的義務(wù),并判決確認(rèn)李完小是航天環(huán)宇股東。
在這一系列操作后,航天環(huán)宇從一家國(guó)資企業(yè)變?yōu)榧易宄止山顺?,也曾引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。不過(guò),最終還是沒(méi)有影響其此次順利上市。